12月30日晚，紫金矿业公告发布了“史上最好”成绩单私募股票，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润约510亿元-520亿元，同比增加约59%-62%，如果按一年365天计算，紫金矿业在2025年平均每天的净利润接近1.4亿元。虽然对紫金矿业盈利增长早有预期，但极强的赚钱能力依旧让人感到震撼，堪称“大象起舞”。

公司盈利增长，无非是量、价齐飞带来的双重拉动。

报告期，紫金矿业矿产金约90吨，较2024年增加了17吨，要知道，招金矿业和中金黄金2024年矿产金产量也仅仅18吨。量增价涨，2025年2025年12月31日，伦敦金价定格在4356.82美元，从年初算起，它已经悄悄爬升了超过60%，创下了自1980年以来的最高单年涨幅，成为全球主要资产类别中表现最强劲的资产。

今年4月，公司完成对在产矿山加纳阿基姆金矿项目100%权益的交割，年均产金5.8吨。10月，紫金黄金国际完成在产的哈萨克斯坦瑞果多金矿交割，年均产金5.5吨，紫金矿业提出2026年度矿产金达到105吨，这一目标如按期完成，矿产金产量将较原计划提前两年突破百吨大关。

铜矿方面，紫金矿业2025年矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨，较2024年略增2万吨。主要受到其核心项目卡莫阿铜矿矿震及淹井事件影响，停产近一个月，预计造成紫金矿业矿产铜权益产量减少4.4-9.3万吨，影响了紫金矿业矿产铜的增长。

价格方面，截至12月30日15时40分，2025年以来LME三个月期铜、沪铜期货主力连续合约累计涨幅分别达到42.34%、32.97%。

2026年度，紫金矿业提出了矿产铜120万吨的目标，继续突破产量新高。其中，卡莫阿铜矿将开足马力，向60万吨/年冲刺；西藏巨龙铜矿二期改扩建工程于12月29日成功联动试车，正向着全面调试、正式投产的发起最后冲刺，二期达产后，巨龙一、二期单日矿石处理量整体将达35万吨，年矿产铜将达30-35万吨，相当于再造1.3个“巨龙”，这座中国最大、全球海拔最高、入选品位最低的世界级超大型铜矿将初步形成规模。

矿产银方面，紫金矿业2025年度矿产银约437吨，基本与2024年度持平（436吨），但2025年白银价格涨幅惊人，从年初的约30美元/盎司暴涨至年底接近80美元/盎司，白银价格年内涨幅高达169%，创下数十年来最佳年度表现。2026年，紫金矿业矿产银目标是520吨，较今年增长18.99%。

锂板块，2025年度紫金矿业当量碳酸锂（含藏格矿业5-12月产量）产量约2.5万吨。西藏拉果措锂盐湖、阿根廷3Q锂盐湖、湖南湘源锂矿于年内相继建成投产，紫金矿业提出2026年度当量碳酸锂12万吨的目标，增长380%，一跃成为国内头部锂供应商。

2025年碳酸锂价格整体呈现“W”形走势，根据生意社数据，碳酸锂价格从年初的76400元/吨波动下跌至6月底的58000元/吨，降幅24%，但下半年触底反弹，到12月25日报10.49万元/吨，较年中低点涨幅超过70%，全年涨幅约37.3%。

伴随着需求的超预期增长和锂价的反弹，锂有望成为推动紫金矿业业绩增长的新引擎。

紫金矿业，距离“绿色高技术超一流国际矿业集团”的战略目标私募股票，越来越近。

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